स्पिक्युलेटर फॉरेक्स

सट्टेबाज नीचे जासूस सट्टेबाज इन निवेशक सट्टेबातों को फोन कर रहे हैं क्योंकि बाजारों के अधिक अस्थिरता वाले वर्गों में कीमतों में बदलाव की भविष्यवाणी करने की कोशिश की जा रही है, या अनुमान लगाया जा रहा है कि बाज़ार के संकेतक अन्यथा सुझाव दे सकते हैं तो भी एक उच्च लाभ घट जाएगा। आम तौर पर, सट्टेबाज़ पारंपरिक निवेशक की तुलना में कम समय सीमा में काम करते हैं। अटकलें के पीछे सिद्धांतों हालांकि किसी भी विश्वास से जो एक निवेश की रणनीति का निर्देशन करता है वह सट्टा के रूप में माना जा सकता है, यह इतना कम है यदि बाजार विचार का समर्थन करता है। सट्टा गतिविधियों में आम तौर पर अधिक जोखिम होता है, अक्सर क्योंकि विभिन्न बाजार संकेतक संपत्ति की सराहना की संभावना का समर्थन नहीं करते हैं। सट्टेबाजों को पारंपरिक शेयरों पर वायदा या विकल्प खरीदने की अधिक संभावना है। बाजार में अटकलें के उदाहरण एक निवेशक अनुमान लगा रहा है कि अगर वह मानते हैं कि हाल ही में नाटकीय मंदी जैसे एक अत्यधिक नकारात्मक प्रेस कार्यक्रम या यहां तक ​​कि एक दिवालियापन भी देखा गया है, तो एक त्वरित वसूली कर देगा। उस कंपनी में आने वाले निवेशकों ने उसे सट्टेबाज बना दिया। बाजार पर सट्टेबाजों का प्रभाव यदि एक सट्टेबाज का मानना ​​है कि किसी विशेष परिसंपत्ति मूल्य में बढ़ोतरी करने जा रही है, तो वह यथासंभव अधिक संपत्ति खरीदना चुन सकता है। मांग में कथित वृद्धि के आधार पर, यह गतिविधि विशेष परिसंपत्ति की कीमत को बढ़ाती है। अगर यह गतिविधि बाजार में सकारात्मक संकेत के रूप में देखी जाती है, तो यह अन्य निवेशकों को संपत्ति की खरीद भी सकती है, और कीमतों को आगे बढ़ा सकती है। इसका परिणाम सट्टा बुलबुले में हो सकता है, जहां सट्टेबाज गतिविधि ने संपत्ति के मूल्य को उसके वास्तविक मूल्य से ऊपर लाया है। उसी को रिवर्स में देखा जा सकता है। अगर एक सट्टेबाज का मानना ​​है कि नीचे की तरफ क्षितिज पर है या फिर एक परिसंपत्ति वर्तमान में अतिरंजित है, तो जितनी संभव हो उतनी परिसंपत्तियां बेचता है, जबकि कीमतें अधिक हैं यह अधिनियम संपत्ति के बिक्री मूल्य को कम करने के लिए शुरू होता है यदि अन्य निवेशकों ने भी इसी तरह से कार्य किया है, तो कीमतें गिर जाएगी, जिससे बाजार में गतिविधि स्थिर हो जाने तक चलने वाले किसी भी सट्टा बुलबुले का पतन हो सकता है। यह लेख डॉलर्स एप सेंस पत्रिका के मई जूने 1998 अंक से है। पूर्वी एशिया में वित्तीय उथल-पुथल ने अपने लोगों को काम से बाहर कर दिया, कारखानों को बंद कर दिया, और निवेशकों को क्षेत्र से अपनी राजधानी निकालने के लिए नेतृत्व किया। उदाहरण के लिए, दक्षिण कोरिया में गंभीर संकट, इस साल बेरोजगारी को बढ़ाकर 20 लाख लोगों तक पहुंच सकती है, और पहले से ही सबसे ज्यादा पीड़ित लोगों के बीच कठोर कार्रवाई कर चुकी है। पिता अपने बच्चों को खिलाने के लिए चावल चुरा रहे हैं, श्रमिक मजदूरी वापस हासिल करने और नौकरी की सुरक्षा बनाए रखने के लिए भूख हड़ताल पर जा रहे हैं, और श्रम कार्यकर्ता चोई डे-रिम ने स्वयं को छुटकारा देने के लिए मौत की सजा दी। लेकिन एक समूह इस गड़बड़ी के बीच में बहुत ही बैठा हुआ है: मुद्रा सट्टेबाजों, जो उन मुद्राओं के मूल्य में उतार-चढ़ाव से लाभ के लिए मुद्रा खरीदने और बेचते हैं। सट्टेबाजों ने ऐसी खरीद और बिक्री से रिकॉर्ड आय अर्जित की है, क्योंकि संकट पिछली गर्मियों में शुरू हुआ, एक संयोग जो कई लोगों ने देखा है। ठीक से या गलत तरीके से, मलेशिया के राष्ट्रपति ने मुद्रा सट्टेबाजों पर अपने देश के दुर्भाग्य को दोषी ठहराया है। वित्तदाता जॉर्ज सोरोसमादाशंद पर उनकी ज़्यादातर आशंकाओं के निर्देशन ने अपनी बाध्यता के लिए नई बाध्यताएं मांगने के लिए कहा है क्योंकि वे कृपया यह सिर्फ नवीनतम है, हालांकि मुद्रास्फीति के संचालन से जुड़ी सबसे व्यापक संकट, 1994-95 में मैक्सिकन वित्तीय और मुद्रा संकट के तुरंत बाद और 1 99 2 और 1 99 3 में कई यूरोपीय मुद्राओं पर संकट के बाद। किसी तरह सट्टेबाजों से जुड़ी व्यापक आर्थिक पीड़ितों द्वारा, जिनमें से कुछ ने मलबे के बीच शानदार मुनाफा कमाया था। तब के रूप में, संकट ने मुद्रा बाजार के कामकाज पर चिंता और क्रोध को बढ़ा दिया। क्या यह क्रोध उचित है या क्या मुद्रा सट्टेबाजों को अंतर्राष्ट्रीय वाणिज्य और निवेश के पहियों को उकसाने में मदद मिलती है, जबकि इन्हें समस्याओं के लिए गलत तरीके से दोषी ठहराया जा रहा है जबकि निवेशकों के निवेश की अंतरराष्ट्रीय गतिशीलता के रूप में अन्य जड़ें हैं। नीचे की तरफ यह है कि जब मुद्रा की अटकलों को आर्थिक मंदी का मुख्य कारण नहीं हो सकता है, तो यह वित्तीय बाजारों को संकट से ग्रस्त करता है, जिससे ट्रांसमिशन बेल्ट के रूप में कार्य किया जाता है जो छोटी समस्याएं दुर्घटनाओं में बदल सकती हैं। उतना ही महत्वपूर्ण है, मुद्रा सट्टेबाजों ने भी एक विशेष दिशा में उनकी शक्ति का संचालन किया है: वे आर्थिक नीतियों को अवरुद्ध करते हैं जिससे लाभकारी अवसरों को सीमित करते हैं, जो कि नीतियों के रूप में गरीब और काम कर रहे परिवारों को आर्थिक रूप से बड़ा हिस्सा देते हैं। इसलिए सट्टेबाजों न केवल आर्थिक संकटों को फैलाने या उनकी गड़बड़ी में भूमिका निभाते हैं, बल्कि इन संकटों के लिए प्रगतिशील समाधान भी रोका जा सकता है। सट्टेबाजी मुद्रा की अटकलों में क्या होता है जब भी कोई विदेशी मुद्रा खरीदता है, इसलिए नहीं कि उसे आयात के लिए भुगतान करना पड़ता है या विदेशी व्यापार में निवेश करना है, लेकिन क्योंकि वह भविष्य में उच्च दर से मुद्रा को बेचने की उम्मीद करती है (तकनीकी भाषा में मुद्रा की सराहना करता है)। यह विदेशी मुद्रा के साथ कम खरीद और बेचने के पुराने नियम से ज्यादा कुछ नहीं है। अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को सुविधाजनक बनाने के लिए कुछ मुद्रा अटकलें आवश्यक हैं उदाहरण के लिए, जर्मनी में एक कार निर्माता, जो संयुक्त राज्य में कारों का निर्यात करता है, ले लो। जैसा कि अमेरिकी कारों के अमेरिकी आयातक अमेरिकी डॉलर में अपने बिल का भुगतान कर रहे हैं, जर्मन निर्यातक अमेरिकी मुद्रा को प्राप्त करता है। लेकिन निर्यातक को जर्मन मुद्रा में अपने श्रमिकों और आपूर्तिकर्ताओं का भुगतान करना पड़ता है, और इस प्रकार अमेरिकी मुद्रा को ड्यूश मार्क्स (डीएम) में बदलना होगा। किसी को अमेरिकी डॉलर (यू.एस.) खरीदना है ताकि वह डीएम को खरीद सके। मुद्रा व्यापारियों को इस प्रक्रिया में बस बिचौलियों से पैसा कमा सकता है, यू.एस. खरीदने और लेनदेन शुल्क वसूलने के लिए। लेकिन कई लोग सट्टेबाजों के रूप में भी काम करते हैं, उम्मीद करते हैं कि भविष्य में डॉलर की कीमतों में उच्च मूल्य पर बेचने से उन्हें फायदा हो सकता है। एक और लेनदेन जिसके लिए मुद्रा की अटकलों की जरूरत है, तथाकथित विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई) एफडीआई तब होती है जब एक देश के निवासियों को दूसरे देश में उत्पादन की सुविधा या खरीदना पड़ता है। संयुक्त राज्य अमेरिका में एफडीआई के उदाहरण हॉलीवुड में सोनी, अलबामा में मर्सिडीज बेंज और न्यू जर्सी में रोन पॉलीन शामिल हैं। अगर कोई विदेशी कंपनी यहां एक संयंत्र बनाना चाहता है तो उन्हें यू.एस. के लिए विदेशी मुद्रा का आदान-प्रदान करना होगा। फिर से, उन्हें मुद्रा सट्टेबाजों की खोज करने की ज़रूरत है जो येन, डीएम या फ्रांसीसी फ़्रैंक खरीद लेंगे क्योंकि उन्हें उम्मीद है कि इन मुद्राओं को मूल्य में फायदा होगा। मुद्रा लेनदेन की राशि जो सीधे व्यापार और निवेश से जुड़ी होती है, प्राथमिक मुद्रा बाजार माना जाता है, क्योंकि यह वास्तविक वस्तुओं और सेवाओं के आदान-प्रदान से जुड़ा हुआ है। ज्यादातर मुद्रा लेनदेन प्राथमिक बाजार में नहीं होते हैं, हालांकि, लेकिन माध्यमिक या सट्टा, मार्केटमैडिशथ में जो पांच गुना ज्यादा पैसा प्राथमिक बाजार के रूप में बदलता है। ट्रेजरी सचिव रॉबर्ट रुबिन और अन्य फाइनेंसरों का तर्क है कि माध्यमिक बाजारों के समुचित संचालन प्राथमिक बाजारों में तरलता सुनिश्चित करते हैं। Laymans शर्तों में, इसका मतलब है कि मुद्रा अटकलें आयातकों, निर्यातकों, और निवेशकों के लिए आवश्यक है, और यह अधिक अटकलें आम तौर पर कम से कम बेहतर है। अधिक मुद्रा सट्टेबाजों को द्वितीयक बाजार में शामिल किया जाता है, व्यापारियों और निवेशकों के लिए विदेशी मुद्रा खरीदने और बेचने के लिए जितना आसान होता है, उतना आसान होता है। इसलिए, तरलता में वृद्धि का मतलब विदेशी मुद्राओं के लिए आसान पहुंच है क्योंकि इस तरह की मुद्राओं के लिए एक बड़ा बाजार है इस गुलाबी तस्वीर के बावजूद, मुद्रा की अटकलें अंतरराष्ट्रीय व्यापार और आर्थिक विकास को बाधित कर सकती हैं। मुद्रा सट्टेबाजों ने अनुमान लगाया है कि क्या मुद्रा में वृद्धि (सराहना) या मूल्य में कमी (गिरावट) होगी। अपने जोखिम को कम करने के लिए, सट्टेबाज़ उन रणनीतियों का उपयोग करते हैं, जो उन्हें उम्मीद है कि उनका अनुमान अधिक सटीक होगा। इनमें अन्य सट्टेबाजों, विशेष रूप से बड़ी कंपनियों के कार्यों और फॉरेन एक्सचेंज मार्केट का उपयोग करने के बाद स्वस्थ अर्थव्यवस्था (अक्सर पक्षपातपूर्ण स्रोतों से) के बारे में जानकारी एकत्र करना शामिल है इन सभी रणनीतियों में आत्मविश्वासपूर्ण भविष्यवाणियां शामिल हो सकती हैं जो आर्थिक अशांति का कारण बन सकती हैं, और मानवीय आर्थिक नीतियों को लागू करने से सरकारों को रोक सकती है। सूचना के लाईसेज़-फेयर पूर्वाग्रह क्योंकि मुद्रा अटकलें एक उच्च जोखिम वाले उपक्रम है, जो कि संभावित रूप से महत्वपूर्ण हो सकती है, वह जानकारी एकत्र की जाएगी। इसलिए, मुद्रा व्यापारी अपने कम्प्यूटर स्क्रीन पर अप-टू-डेट सूचनाओं को भस्म करने के लिए पर्याप्त समय व्यतीत करते हैं व्यापारी बेरोजगारी, मुद्रास्फीति और उत्पादकता वृद्धि जैसे बुनियादी आर्थिक चर के लिए खोज करते हैं। वे किसी विशेष अर्थव्यवस्था के आर्थिक संस्थानों में भी रुचि रखते हैं, जैसे कि श्रम-प्रबंधन संबंध और वित्तीय बाजार स्थिरता। जब ये संकेतक उच्च मुनाफे को दर्शाते हैं, तो यह सट्टेबाजों को सूचित करता है कि मुद्रा भविष्य में मूल्य में बढ़ोतरी होगी। लेकिन अगर संकेतक कम लाभ की भविष्यवाणी करते हैं (जैसे, कुछ मामलों में, बेरोजगारी गिरने से), सट्टेबाज़ मुद्रा को अनलोड कर देंगे और इसके मूल्य में गिरावट होगी ज्यादातर मुद्रा सट्टेबाज़ बहुराष्ट्रीय बैंकों, जैसे कि सिटीबैंक, ड्यूश बैंक, या स्विटजरलैंड के यूनियन बैंक के लिए काम करते हैं, और इसलिए उन्हें बैंकरों की तरह लगता है। बैंकों को अक्सर अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) की कार्रवाई के द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाता है उदाहरण के लिए, दक्षिण-पूर्व एशिया के लिए आईएमएफ की सिफारिशों को माना जाता है कि स्थानीय मुद्राओं को स्थिर करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, इसमें शामिल हैं श्रमिक मानकों को ढीला करना, वित्तीय बाजारों को नियंत्रित करना, और स्थानीय अर्थव्यवस्थाओं को खोलने के लिए अंतर्राष्ट्रीय व्यापारों द्वारा आगे बढ़ने के लिए। विपरीत नीतियों को स्थानीय अर्थव्यवस्थाओं के लिए खराब माना जाएगा, और सट्टेबाजों को संबंधित मुद्रा को बेचने का संकेत दिया जाएगा। संक्षेप में, सट्टेबाज़ नीतियों का संबंध है जो वित्तीय और औद्योगिक व्यवसायों की अल्पकालिक लाभप्रदता को कम करती है, क्योंकि मुद्रा को बेचने के संकेत होते हैं, जबकि लाभ की संभावनाओं को विस्तारित या खोलने वाली नीतियां मुद्रा खरीदने के कारण हैं। ज्यादातर मुद्रा सट्टेबाजों द्वारा कितनी मुद्राएं चलती हैं, वे अपनी व्यक्तिपरक धारणाएं (अक्सर अन्य बड़े सटोरियों के कार्यों के आधार पर), एक अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए उद्देश्य मानकों की बजाय। उदाहरण के लिए, हालिया संकट के दौरान, मुद्रा व्यापारियों ने तर्क दिया कि दक्षिणपूर्व एशियाई राष्ट्र अपने स्वयं के पतन के बारे में लाए क्योंकि वे कभी भी भ्रष्टाचार से छुटकारा नहीं पा रहे थे। फिर भी व्यापारिक दुनिया आम तौर पर यह मानती है कि इटली थाईलैंड के रूप में भ्रष्ट है, और मलेशिया या दक्षिण कोरिया से अधिक भ्रष्ट है, फिर भी कोई भी इतालवी लीरा को बेचने का प्रस्ताव नहीं करता है। झुकाव व्यवहार जानकारी की प्रसंस्करण और व्याख्या मुद्रा बाजार का एक अभिन्न अंग है, मुद्रा व्यापारियों के बीच झुंड व्यवहार उतना ही महत्वपूर्ण है, खासकर जब से यह कई व्याख्याओं को आत्मनिर्भर करता है। यदि बड़ी संख्या में व्यापारियों ने उसी तरीके से व्यवहार किया है, तो मुद्रा स्वचालित रूप से कम हो जाती है या वसूली में खराब हो जाती है जैसे सट्टेबाजों ने पहले स्थान पर अनुमान लगाया था। अगर कोई देश अधिक व्यापार अनुकूल नीतियों का परिचय करता है, जैसे कि नियामक या कम श्रमिक मानकों, कुछ सट्टेबाजों का फैसला होगा कि यह मुद्रा खरीदने के लायक है, इस प्रकार मुद्रा की कीमत चलाना यह सुनिश्चित करने के लिए कि इस मुद्रा का मूल्य बढ़ता जा रहा है, मूल खरीदार पर्याप्त सारायकों को मुद्रा खरीदने के लिए भी पर्याप्त जानकारी प्रदान करेंगे। थोड़ी देर के लिए आम सहमति बनती है, जहां सभी का मानना ​​है कि विशेष मुद्रा केवल मूल्य में ही हासिल होगी, और कुछ समय के लिए यह सच है क्योंकि हर कोई खरीदना जारी रखता है। इस प्रकार, जिन मुनाफे की मूल खरीदारों की उम्मीद थी, वे इस विशेष मुद्रा को खरीदने वाले और सट्टेबाजों द्वारा उत्पन्न होते हैं। मुद्रा की अटकलों के साथ पैसा बनाने की चाल यह जानना है कि कब या बाहर निकलना है कुछ बिंदु पर पहले सट्टेबाज़ निकलने का निर्णय लेते हैं क्योंकि उन्होंने पर्याप्त पैसा कमाया है, या उन्हें लगता है कि मुद्रा मूल्य में गिरावट की संभावना है। सट्टेबाजों को बेचने वाली सूचना आम तौर पर संकेत देती है कि स्थानीय लाभ के अवसर घट रहे हैं इस तरह के संकेतों में अधिक सरकारी विनियम, कठोर पर्यावरणीय मानकों, या उभरते श्रम आंदोलन शामिल हैं। सट्टेबाज़ मुद्रा की बिक्री शुरू कर देंगे, और अगर कई सटोरियों ने मुद्रा का मूल्य कम करने का फैसला किया है, तो और सट्टेबाजों की बिक्री होगी, मान आगे बढ़ेगा, और नीचे की सर्पिल आगे आएगा। यदि कोई मुद्राएं बेचने वाली किसी विशेष घरेलू घटना के जवाब में होती है, तो ज्यादातर सरकारें उन नीतियों या घटनाओं को पीछे कर कर अपनी मुद्रा के पतन को रोकने का प्रयास करती हैं, जो शुरू में सट्टेबाजों को बेचने के लिए प्रेरित करती थीं। दक्षिण कोरिया और इंडोनेशिया के मामलों में, सरकारें अपनी प्रारंभिक नीतियों को उलटने के लिए अनिच्छुक रही हैं, सट्टेबाजों को फिर से इन मुद्राओं को खरीदने से सावधान करते हुए। अभी तक हम वर्तमान में एक्सचेंजों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, या किन मुद्रा व्यापारियों को स्पॉट मार्केट कहते हैं, जहां यू.एस. अभी फ्रांसीसी फ़्रैंक या डच गिल्डर के लिए आदान-प्रदान किया जाता है। हाजिर बाजार में सट्टा की खरीद अपेक्षाकृत तेजी से मुद्रा को बेचने के इरादे से किया जाता है। कई सट्टेबाजों विदेशी मुद्रा का आयोजन करेंगे जो वे हाजिर बाजार में केवल 15 से 20 मिनट तक खरीदते हैं। इस समय के बाद एक सट्टेबाज उसके लाभ या हानि लेने का फैसला करता है, और फिर से सब कुछ शुरू करने के लिए। हैरानी की बात है, एक सट्टेबाज उस छोटी अवधि में एक सुंदर लाभ कमा सकता है। कहें कि एक अमेरिकी सट्टेबाज सोचता है कि जर्मन मार्क्स (डीएम) मूल्य में वृद्धि करने जा रहे हैं, इसलिए वह 10 मिलियन लेती है और डीएम खरीदती है। यदि मूल कीमत 1.50 डीएम प्रति यू.एस. है (या प्रति डीएएन 66.7 अमेरिकी सेंट), उसे 15 मिलियन डीएम मिलेगा बीस मिनट के बाद, डीएम का मूल्य बढ़कर 66.8 सेंट हो गया है। उसके 15 मिलियन डीएम को अब यू.एस. में परिवर्तित कर दिया जा सकता है, 10.020 मिलियन (0.668 गुना 15 मिलियन) देने से, व्यापारी को आधे घंटे के काम के मुकाबले कम से कम 20,000 के लाभ के साथ छोड़ दिया जाता है। हालांकि मुद्रा की बिक्री और खरीदारी की कीमतों के बीच हाशिये आम तौर पर 1 से कम होती हैं, हालांकि प्रत्येक लेनदेन की बड़ी मात्रा, आम तौर पर 10 मिलियन या उससे अधिक, मुनाफा मुनाफा संभव बनाते हैं। क्योंकि विदेशी मुद्रा लेनदेन संभावित रूप से बहुत लाभदायक होते हैं, बड़े सटोरियों (मुख्यतः बहुराष्ट्रीय बैंक) ऐसी गतिविधियों के लिए अधिक से अधिक संसाधनों को समर्पित कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, 1 99 7 की तीसरी तिमाही में, बैंकआमेरिका ने 106 मिलियन, चेस मैनहटन को 228 मिलियन, और सिटीबैंक विदेशी विनिमय आय में 435 मिलियन की सूचना दी। चूंकि ये आय बैंक की आय का सबसे तेज बढ़ता हिस्सा है, इसलिए यह आश्चर्यजनक नहीं है कि अरब डॉलर के नए डॉलर वैश्विक मुद्रा बाजार में प्रवेश करना जारी रखते हैं, इस प्रकार सट्टेबाजों की ताकत बढ़ती है। फॉरवर्ड एक्सचेंज हेजिंग और स्पॉटलेटिंग स्पॉट मार्केट के अलावा, सट्टेबाज़ भी आगे के बाजार में पैसे कमाते हैं, जहां एक व्यक्ति भविष्य में किसी विशिष्ट समय पर किसी विदेशी मुद्रा की निश्चित राशि को बेचने के लिए खुद को प्रतिबद्ध कर सकता है, जो आज की विनिमय दर पर निर्धारित है । आगे के बाजार में लेन-देन करने के लिए दो कारण हैं। एक यह है कि यदि कोई मुद्रा व्यापारी जानता है कि उसके पास भविष्य में किसी विशिष्ट समय पर, जैसे निर्यात सौदा से, उसके कब्जे में कुछ निश्चित विदेशी मुद्रा होगा या फिर वह अनुमान लगा सकता है कि एक विदेशी मुद्रा एक निश्चित दिशा में आगे बढ़ जाएगी। पहले मामले में, व्यापारी पैसे खोने के जोखिम के खिलाफ हेजिंग कर रहा है, यदि मुद्रा अब और भविष्य की तारीख के बीच अवमूल्यन करती है, जबकि दूसरे मामले में वह अटकलों में उलझ रही है। फॉरवर्ड मार्केट्स मुद्रा की अटकलों के बहुत लाभदायक साधन हो सकते हैं। अगर एक सट्टेबाज को एक विदेशी मुद्रा की उम्मीद है, उदाहरण के लिए स्विस फ्रैंक (एसएफ), अगले तीन महीनों में सराहना करने के लिए, वह एक निश्चित विनिमय दर पर तीन महीने में स्विस फ़्रैंक खरीदने के लिए अनुबंध करेगा। यदि वर्तमान दर एसएफ़ प्रति 75 सेंट है, और सट्टेबाज सोचता है कि स्विस स्विस फ्रैंक के मुकाबले मुद्रा 80 सेंट तक बढ़ेगा, वह आगे के अनुबंध को स्थापित करने का प्रयास करेंगे। मान लीजिए कि वह आज के दर के लिए तीन महीने में 10 लाख अमरीकी स्विस फ़्रैंक खरीदने के लिए एक अनुबंध लिखती है, प्रति एसएफ़ प्रति 75 सेंट, ताकि वह एसएफ 13,333,000 मिलेगी। यदि उसकी अटकलें सही हैं, तो वह 10,667,000 के लिए एसएफ प्रति 80 सेंट की बाजार दर पर तुरंत उन्हें बेच सकेंगे। वह एक पल से अगली तक 667,000 का मुनाफा कमाता है क्योंकि उसने सही अनुमान लगाया था। अग्रेषित लेनदेन का एक महत्वपूर्ण पक्ष यह है कि वे आत्मनिर्भर भविष्यवाणियां बन सकते हैं, विशेष रूप से आगे की बिक्री के मामले में, जो विभिन्न मुद्रा संकटों के मूल में हैं। अगली बिक्री में एक सट्टेबाज अनुमान लगाता है कि भविष्य में मुद्रा का मूल्य गिर जाएगा। नतीजतन, वह वर्तमान दर के करीब कुछ पर भविष्य में किसी निर्दिष्ट समय पर इस मुद्रा की एक निश्चित राशि को बेचने के लिए एक समझौते में प्रवेश करेगी। अगर उसका अनुमान सही है, तो भविष्य की तारीख में वह मुद्रा को सस्ते में बाजार में खरीद सकती है और इसे उच्च अनुबंधित विनिमय दर पर बेच सकता है। लेकिन अन्य बाजार सहभागियों को एक अग्रेषित विक्रय अनुबंध देकर, सट्टेबाज संकेत करता है कि वह सोचता है कि मुद्रा भविष्य में कम हो जाएगी। चूंकि विदेशी मुद्रा बाज़ार बहुत ही अनौपचारिक जानकारी पर निर्भर होते हैं, और चूंकि बड़े मुद्रा सट्टेबाजों की संख्या अपेक्षाकृत कम है, इस तरह के संकेत एक अपेक्षाकृत बड़े प्रभाव पड़ सकते हैं। उदाहरण के लिए, अगर जॉर्ज सोरोस, थाई भट्ट पर एक अग्रिम बिक्री की पेशकश करने का फैसला करता है, तो अन्य सट्टेबाजों को नोटिस लेने की संभावना है, और थाई मुद्रा नीचे के भविष्य के मूल्य के बारे में उनकी भविष्यवाणियों को समायोजित करने की संभावना है। यदि सट्टेबाजों की बढ़ती संख्या को लगता है कि थाई मुद्रा गिर जाएगी, तो वे अपनी हिस्सेदारी बेचने शुरू कर देंगे, इस प्रकार मुद्रा के मूल्य को नीचे चला जाएगा, और इसलिए जॉर्ज सोरोज भविष्यवाणी सच साबित करेगा। विनिमय दर के नियम अब तक इस चर्चा में यह धारण किया गया है कि किसी दूसरे मुद्रा के लिए एक मुद्रा का आदान-प्रदान करने पर कोई प्रतिबंध नहीं है, और विदेशी मुद्रा विनिमय दर केवल प्रत्येक मुद्रा की आपूर्ति और मांग के आधार पर निर्धारित की जाती है इस मामले में, हमारे पास एक लचीला विनिमय दर शासन है, क्योंकि जब भी आपूर्ति और मांग संतुलन से बाहर हो, मुद्रा का मूल्य बढ़ सकता है। लेकिन कुछ हालिया मुद्रा संकटों को समझने के लिए, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कई विनिमय दरों लचीला नहीं हैं, लेकिन एक दूसरे के द्वारा एक दूसरे के खिलाफ एकतरफा सरकारों द्वारा एकतरफा या अलग-अलग देशों के बीच समझौते में बहुपक्षीय रूप से तय की जाती है। बहुपक्षीय फिक्स्ड एक्सचेंज दर शासनों में 1 9 73 तक विश्व युद्ध के दो दिनों के बाद ब्रेटन वुड्स प्रणाली और 1 9 81 से 1 99 3 तक यूरोपीय मौद्रिक प्रणाली शामिल है, जबकि पोलैंड, थाईलैंड (क्रैश होने से पहले) जैसे उभरती हुई अर्थव्यवस्थाओं में एकतरफा तयशुदा विनिमय दरें आम हैं। मेक्सिको (दुर्घटना से पहले, भी), और ब्राजील अंतर्ज्ञान के विपरीत, मुद्रा की अटकलें तय विनिमय दर शासनों में भी हो सकती हैं। वास्तव में, मुद्रा की अटकलों की वजह से निश्चित विनिमय दरों के लगभग सभी मामलों को समाप्त कर दिया गया है। इस तरह के शासन के तहत सरकार एक निश्चित विनिमय दर पर रखने के लिए अपनी मुद्रा खरीदने या बेचने की प्रतिबद्धता करती है। अगर मुद्रा विनिमय दर बहुत अधिक (ओवरवल्यूड) निर्धारित की जाती है, तो राष्ट्रों के केंद्रीय बैंक को लगातार इसे अपनाना चाहिए। बैंक अपनी मुद्रा खरीदता है (जिससे आपूर्ति के मुताबिक मांग बढ़ाता है), या अन्य मुद्राओं के अपने भंडार को बेचकर। लेकिन जब एक केंद्रीय बैंक में केवल विदेशी मुद्रा की सीमित मात्रा होती है, वह अंततः अपने स्वयं के अधिक मुद्रा खरीदने में असमर्थ होगा उस समय, एक सरकार के पास तीन विकल्प हैं सबसे पहले अपने स्वयं के लोगों पर उच्च ब्याज दरों और सरकार के खर्च में कमी के कारण मितव्ययिता को लागू करना है जिससे आयात को कम करना, निर्यात बढ़ाने और विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि होगी। अगर सरकार मंदी को मजबूर करने के लिए तैयार नहीं है, तो उसे अपनी मुद्रा को कम करना होगा, या तो एक नया, कम विनिमय दर निर्धारित करके, या उसकी मुद्रा को लचीली (फ्लोट) होने की अनुमति देनी होगी। किसी भी तरह से, यदि सट्टेबाजों का विनिमय दर बहुत अधिक है और जल्द ही गिरावट की संभावना है, तो वे मुद्रा को आगे के बाजार में बेच देंगे। यदि वे सही अनुमान लगाते हैं, तो वे इसे कम बाजार मूल्य पर भविष्य में खरीद सकेंगे, और दर के लिए पहले से ही संविदा में इसे बेच देंगे। यदि कई सटोरियों ने मुद्रा को आगे बाजार में बेच दिया है, तो यह संकेत देगा कि मुद्रा अधिक हो गई है, और लोग हाजिर बाजार में मुद्रा की बिक्री शुरू कर देंगे। आखिरकार, केंद्रीय बैंक निश्चित विनिमय दर का समर्थन करने में असमर्थ होगा और मुद्राओं का मूल्य गिर जाएगा। यह एक और आत्मनिर्भर भविष्यवाणी है, जैसा कि सट्टेबाजों ने मूल रूप से निम्न प्रवृत्ति को उनके साथ खींचने की शुरुआत की थी, इस प्रकार वास्तव में मुद्रा को अवमूल्यन करना। तो झुंड व्यवहार और भरोसेमंद भविष्यवाणियों के माध्यम से, अटकलें एक अंतर्राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था को संकट से गुजरती हैं। यह सुधारों के साथ वैश्विक पूंजीवाद अधिक अधीर बनाता है, जो कुछ मंदधुनीकरण सुरक्षा, पर्यावरणीय नियमों, कल्याणकारी प्रावधानों और रोजगार को बढ़ावा देने के प्रयासों के बजाय कई सहायता प्रदान करता है। इन जोखिमों और बाधाएं दक्षिणपूर्व एशिया और अन्य जगहों के विकासशील अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में अधिक एक समस्या हैं। आजकल, कोई भी देश अपनी खुद की मुद्रा को स्थिर करने के लिए पर्याप्त नहीं है यदि सट्टेबाजों, जो उनके बेक और कॉल में अरबों डॉलर है, तो इसके खिलाफ अटकलें लगाने का फैसला करें। ऐसा लगता है कि, हम सभी को मुद्रा अटकलें के खतरों और विधियों के प्रति जागरूक होना चाहिए। सट्टेबाजी के बारे में क्या करें मुद्रा अटकलें कम करना एक आसान काम नहीं है, और एक ही देश द्वारा पूरा नहीं किया जा सकता है। फिर भी नीतियों का प्रस्ताव किया गया है कि मुद्रा लेनदेन की कुल मात्रा कम हो सकती है, और इसलिए अटकलों के प्रभाव को कम कर सकता है। एक बल्कि क्रांतिकारी प्रस्ताव कई देशों के लिए एक मुद्रा की स्थापना करके विदेशी मुद्रा व्यापार को खत्म करना है, क्योंकि पश्चिमी यूरोप में ऐसा करने के बीच है लेकिन इस तरह के प्रयासों के नकारात्मक पक्ष बड़े पैमाने पर बेरोज़गारी हो सकते हैं, क्योंकि एक संयुक्त मुद्रा में शामिल सभी देश अपने राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों को एकजुट करने की कोशिश करते हैं, यूरो अनुभव वर्तमान में दिखा रहा है (यूरोपीय मौद्रिक संघ देखें: ग्रीनस्पैन फेडरल रिजर्व राइट लार्ट, नोवडेक 1997 )। येल विश्वविद्यालय के इसके उत्पत्ति जेम्स टोबिन के बाद टोबिन टैक्स नामक एक विकल्प, मूल रूप से सभी विदेशी मुद्रा लेनदेन पर एक कर है। सफल होने के लिए इस तरह के सभी व्यापारिक साझेदारों द्वारा एक साथ कर दिया जाना चाहिए और पाठ्यक्रम की सब्सिडियरों के राजनीतिक विरोध को दूर करना चाहिए। क्रिश्चियन वेलर एक लोकप्रिय अर्थशास्त्र के लिए केंद्र के साथ एक कर्मचारी अर्थशास्त्री है, और सार्वजनिक नीति विभाग, एएफएल-सीआईओ के साथ एक अनुसंधान संस्थान है। संसाधन: टिडमाडाश टर्निंग मनी ट्रेडर्स को सम्पर्क करना जॉन डिलन, 1 99 7, द कैनेडियन सेंटर फॉर पॉलिसी अलर्टिवेटिव्स (ओटावा) सेंट्रल बैंक सर्वे ऑफ फॉरेन एक्सचेंज और डेरिवेटिव्स मार्केट गतिविधि। अंतर्राष्ट्रीय समझौतों के लिए बैंक। 1997. कृपया हमारे नए पते पर ध्यान दें: